นักวิเคราะห์วิเคราะห์ว่าดราม่าล่าสุดจากธนาคารกลาง วิกฤต Stablecoin จะส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร
นักลงทุน Bitcoin สามารถขอบคุณเฟดได้ นักวิจัยของ Kaiko กล่าว
ในขณะที่หุ้นกำลังดิ้นรนเพื่อฟื้นตัวจาก การตกต่ำที่เกิดจากวิกฤต การธนาคาร cryptos สามารถอยู่ในสีเขียวได้ และส่วนหนึ่งเป็นเพราะการดำเนินการในปัจจุบันของธนาคารกลางสหรัฐ นักวิเคราะห์กล่าว “Bitcoin ลดลงเป็นส่วนใหญ่ จนกระทั่งเฟดอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบธนาคาร”
Dessislava Aubert นักวิเคราะห์การวิจัยของ Kaiko กล่าวระหว่างการโทรเมื่อวันอังคาร “ทั้งเฟดและธนาคารแห่งชาติสวิสเข้าแทรกแซง” ธนาคารกลางเพิ่งบันทึกบัญชีงบดุลที่เพิ่มขึ้นมากที่สุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 การกลับนโยบายของเฟดเนื่องจากธนาคารบางแห่งต้องการสภาพคล่องมากขึ้นเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่เลวร้ายลงเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญจากอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ที่นักลงทุนคุ้นเคยในอดีต ทศวรรษ.
“โครงการฉุกเฉินใหม่ของเฟดถูกมองว่าเป็นรูปแบบหนึ่งของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ” ออเบิร์ตกล่าว “เราเห็นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่างบดุลของเฟดเพิ่มขึ้น 200,000 ล้านดอลลาร์ ดังนั้นผู้คนจำนวนมากจึงพูดอย่างรวดเร็วว่าเป็นการพลิกกลับของมาตรการกดดันเชิงปริมาณในช่วง 10 เดือนที่ผ่านมา… โดยพื้นฐานแล้ว ทุกอย่างขึ้นอยู่กับสิ่งที่เกิดขึ้น [วันพุธ ].”
Cryptos ยังได้รับผลกระทบจากการลดลงของUSDC ของ Circle เมื่อเร็ว ๆ นี้ จากการจอดเรือดอลลาร์ซึ่งเชื่อมโยงกับวิกฤตการธนาคารด้วย
USDC ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 0.87 ดอลลาร์ในวันที่ 10 มีนาคม หลังจากธนาคาร Silicon Valley (SBV) ซึ่งมีทุนสำรอง USDC อยู่ 3.3 พันล้านดอลลาร์ ทรุดตัวลง
โทเค็นดั้งเดิมของ Binance BUSD ก็ถูกลบออกจากแพลตฟอร์มการซื้อขายหลายแห่งเช่นกัน ในขณะที่มันยังคงอยู่ใน Binance การเพิกถอน BUSD ในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ส่วนใหญ่คือจุดจบของโทเค็น Clara Medalie หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Kaiko กล่าวในการโทร
“Tether มีความโดดเด่นในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ และการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์เป็นบัญชีสำหรับปริมาณการค้าและตลาด crypto ส่วนใหญ่” Medalie กล่าว “สิ่งที่เราเห็นคือความเสี่ยงที่กระจุกตัวอยู่ใน Stablecoin เดียวเป็นหลัก ในขณะที่แม้แต่ BUSD ก็เป็นตัวถ่วงที่ดีต่อ USDT ตอนนี้เราจะไม่มีสิ่งนั้นในอนาคต มันน่าสนใจที่จะดูว่า USDC จะสามารถเรียกคืนส่วนแบ่งการตลาดบางส่วนได้หรือไม่”
นักวิเคราะห์กล่าวว่าตลาด Stablecoin สั่นคลอนอย่างไร จะเป็นตัวกำหนดว่าเงิน fiat ลอยตัวในตลาด cryptocurrency มากน้อยเพียงใด
จากการซื้อขาย crypto ที่เกี่ยวข้องกับ fiat ในตลาดปัจจุบัน 47% ดำเนินการด้วยเงินดอลลาร์ จากข้อมูลของ Kaiko
“คำถามหลักก็คือ ในสหรัฐอเมริกาตอนนี้การใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในการแลกเปลี่ยนนั้นยากขึ้นเรื่อย ๆ … เงินยูโรจะกลายเป็นเงินดอลลาร์ต่อไปหรือไม่? หรือจะมีสกุลเงินคำสั่งอื่น?” เมดาลีกล่าว
การเปลี่ยนจากการเข้มงวดเชิงปริมาณและการขยายตัวครั้งใหม่ของงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้สกุลเงินหลักในอุตสาหกรรม bitcoin ( BTC ) และ ether ( ETH ) อยู่ในระดับสูง
สินทรัพย์ทั้งสองตอนนี้เพิ่มขึ้น 69% และ 49.5% เมื่อเทียบรายปีเป็นประมาณ 28,000 ดอลลาร์และ 1,800 ดอลลาร์ตามลำดับข้อมูลของ Blockworks Researchแสดงให้เห็น ในช่วง สองสามสัปดาห์ที่ผ่านมา พวกเขาได้เพิ่มขึ้นประมาณ 35% และ 26% จากความล้มเหลวครั้งประวัติศาสตร์ ของ Silicon Valley Bank
ประสิทธิภาพของตลาด crypto นั้นเหนือกว่าหุ้นเทคโนโลยีและการเติบโตที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq มากกว่าห้าเท่าในช่วงเวลาเดียวกัน
“Crypto ในระดับมหภาค ซื้อขายบนพื้นฐานการรับรู้ของแนวโน้มปริมาณเงินมากกว่าเบต้าของตลาดอย่างแท้จริง” Rich Falk-Wallace ซีอีโอของบริษัทวิเคราะห์ข้อมูล Arcana กล่าวกับ Blockworks “ในขณะที่ภาพของปริมาณเงินเปลี่ยนไปในชั่วข้ามคืน ราคาสินทรัพย์ของภาคการเข้ารหัสลับก็เช่นกัน”
ระบอบการควบคุมเชิงปริมาณในปีที่แล้วเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อราคามากกว่าการล่มสลายของบริษัทคริปโตแบบรวมศูนย์หลายแห่ง บริษัทซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล Cumberland กล่าวผ่านโซเชียลมีเดียเมื่อวันอังคาร
การควบรวมกิจการของ Ethereumและสงครามของรัสเซียในยูเครนมีผลน้อยกว่าในด้านราคา บริษัทกล่าว
สภาพคล่องของธนาคารผลักดันการยอมรับ bitcoin
ขณะนี้ เฟดได้ดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อสนับสนุนภาคการธนาคารของสหรัฐฯ ผ่านโครงการ Bank Term Funding Program ที่สร้างขึ้นใหม่ในขั้นตอนที่ออกแบบมาเพื่อ “ปกป้องเงินฝาก” นักลงทุนจึงมองหาทางเลือกอื่น
ธนาคารกลางกำลังชั่งน้ำหนักว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหรือไม่เนื่องจากพยายามต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ แม้ว่าท่ามกลางฉากหลังของการจัดหาสภาพคล่องสำหรับธนาคารซึ่งพิสูจน์ได้ว่าค่อนข้างยาก
ขณะนี้ตลาดกำหนดราคาเพิ่มขึ้น 25 จุดพื้นฐาน แทนที่จะเป็น 50 จุด ก่อน หน้านี้ ซึ่งจะตัดสินใจในการประชุม FOMC ครั้งต่อไปในวันพุธ ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group
การผ่อนคลายการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเป็นครั้งแรกที่เฟดทำการเคลื่อนไหวดังกล่าว นับตั้งแต่เริ่มรณรงค์เชิงรุกในเดือนมีนาคมปีที่แล้ว
วันอาทิตย์ยังเห็นการประกาศของธนาคารกลางทั่วโลกเพื่อเสริมสภาพคล่องในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากพวกเขาพยายามที่จะบรรเทาวิกฤตความเชื่อมั่นในระบบการเงินโลก
“สิ่งนี้ไม่ได้เป็นการผ่อนคลายเชิงปริมาณอย่างแน่นอนในวิธีที่เราคุ้นเคย แต่เป็นที่ชัดเจนว่าการกระชับเชิงปริมาณไม่ได้จบลงเพียงเท่านั้น แต่ยังมุ่งไปในทิศทางอื่น” คัมเบอร์แลนด์ทวีต
ไม่ว่าคุณจะเรียกมันว่าอะไรก็ตาม การกระทำดังกล่าวกำลังแปลไปสู่ส่วนต่างของสินทรัพย์ดิจิทัล Glassnode กล่าวในรายงานวิดีโอ ประจำสัปดาห์ เมื่อวันอังคาร
อ่านบทความข่าวสารอื่น ๆ เพิ่มเติมได้ที่ spencerleonard.com อัพเดตทุกสัปดาห์
